中国经济令人不安的11幅图：仍然疲软无起色

无忧

本月初，中国统计局初步完成算法修订。统计专家估计，按新方法算，去年GDP总量将增加约1万亿元。在叹服统计局的数据越来越给力时，难免有人更疑虑，想通过数据了解中国经济状况，有没有别的路子？

美国银行旗下美林证券（美银美林）以最近公布的PMI数据为例，说明需要找更好的参考。美银美林最近的报告说，PMI调查公布得很早，是没有过滤的原始数据，从不修正，虽然可以用来初步大致判断经济形势，但在对应的官方数据公布后，美银美林几乎就不怎么看重这类调查结果。

上述报告展示了11幅图，认为观察中国经济，这些指标比政府的“硬”数据更好。最大的区别是，和中国官方数据展现的大好形势相比，美银美林的图表显示，中国经济依然疲弱，情况远没有那么乐观。

中国统计局公布的6月中国制造业PMI创年内新高，连汇丰公布的6月汇丰中国制造业PMI也回升到荣枯分水岭50上方，创七个月新高。统计局公布的6月中国非制造业PMI年内第二高，6月汇丰中国服务业PMI创15个月新高。是不是中国经济已经彻底摆脱增长疲弱？

下面这些图表让我们看到，铁矿石、螺纹钢、热能煤的库存还很多，价格都在跌，与“李克强指数”相关的铁路货运营业额和火力发电量也没有什么明显的起色。至于房地产，搜房网的百城房价指数和美银美林的30个城市房屋交易量显示，房产市场量价齐跌。











细心的读者可能会发现，宏观经济的风向标“铜博士”价格一枝独秀，不跌反涨。

可金融博客zerohedge用以下图表提供了铜价走高的一个理由。今年6月传出了中国政府调查青岛港金属融资骗贷的消息，自调查范围扩大以来，不止是铜，金属融资相关的黄金等大宗商品价格都在涨。

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10年杀鸡取卵、竭泽而渔，现在还想好？

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